貨幣政策方面，受限于匯率的外部壓力，四季度政策利率維持不變，7天逆回購利率持平于1.5%。央行多元化投放保障流動性充裕，短期流動性方面主要通過7天逆回購靈活操作；中長期流動性方面則通過凈買入國債、買斷式逆回購等對沖到期的大額MLF、應(yīng)對地方政府債券的供給壓力。10-12月單月凈買入國債規(guī)模分別為2000億、2000億、3000億，單月買斷式逆回購規(guī)模分別為5000億、8000億和14000億元。MLF凈回籠規(guī)模分別為890億元、5500億元和11500億元。四季度同業(yè)存款自律機制落地，疏通資金市場從政策利率向市場利率的傳導，資金分層和收緊預期得到明顯緩解。

　　存單資產(chǎn)來看，銀行及時通過跨年存單的發(fā)行調(diào)整負債端久期，并調(diào)升存單發(fā)行額度彌補負債端缺口。10-12月存單的單月凈融資額分別為-1166億元、2885億元和14435億元。10月贖回負反饋加大流動性分層壓力，存單收益率窄幅震蕩。11月資金面預期平穩(wěn)助力存單量價齊升，凈融資轉(zhuǎn)正，收益率小幅下行。12月同業(yè)存款利率自律管理快速落地疊加降息預期，存單收益率大幅下行，以1年期AAA存單為例，12月收益率下行25bp至1.65%附近。

　　本基金在2024年四季度以流動性管理為主，在操作上，各資產(chǎn)比例嚴格按照法規(guī)要求，未出現(xiàn)流動性風險。