2024年四季度，在2024年三季度末國(guó)家政策打出一系列針對(duì)發(fā)展經(jīng)濟(jì)和利好股市的組合拳后，A股指數(shù)呈現(xiàn)觸底強(qiáng)勢(shì)反彈的走勢(shì)，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好迅速上升。這次跨季度近1000點(diǎn)的市場(chǎng)反彈持續(xù)到四季度初后，A股市場(chǎng)開始回落，直至到年底，A股市場(chǎng)都基本呈現(xiàn)圍繞在3300點(diǎn)區(qū)間震蕩的走勢(shì)。期間創(chuàng)業(yè)板指數(shù)的走勢(shì)強(qiáng)于滬深300指數(shù)，題材板塊和個(gè)股表現(xiàn)活躍。表現(xiàn)相對(duì)較好的行業(yè)是商業(yè)貿(mào)易、計(jì)算機(jī)、電子；表現(xiàn)相對(duì)較差的行業(yè)是食品飲料、醫(yī)藥生物、休閑服務(wù)等。我們認(rèn)為從宏觀高頻數(shù)據(jù)來(lái)看，雖然我國(guó)的經(jīng)濟(jì)整體情況穩(wěn)中向好，但整體是弱復(fù)蘇。另外，美國(guó)未來(lái)新任總統(tǒng)上任后的對(duì)華政策、對(duì)中美貿(mào)易關(guān)系產(chǎn)生的影響和變化、俄烏及巴以沖突局勢(shì)的變化，以及后期對(duì)全球經(jīng)濟(jì)的影響，仍然存在很大的不確定性。但是，美聯(lián)儲(chǔ)第二次降息已經(jīng)落地，且仍在降息周期，這對(duì)全球的股市都會(huì)產(chǎn)生正面的影響。同時(shí)，在中國(guó)經(jīng)濟(jì)本身存在很大韌性和穩(wěn)步增長(zhǎng)的前提下，貨幣政策持續(xù)穩(wěn)健寬松和政策對(duì)市場(chǎng)呵護(hù)的雙重背景下，以及資產(chǎn)配置荒的大環(huán)境下，市場(chǎng)還會(huì)繼續(xù)受益于流動(dòng)性的寬松，加之央行出臺(tái)了降低存款準(zhǔn)備金率、降低存量房貸利率和創(chuàng)造新的貨幣工具用于支持股票市場(chǎng)的發(fā)展等政策，這些舉措將提振市場(chǎng)對(duì)經(jīng)濟(jì)和股市的雙重信心。所以我們對(duì)市場(chǎng)中長(zhǎng)期走勢(shì)不悲觀。我們認(rèn)為后市板塊和個(gè)股走勢(shì)分化上還會(huì)比較嚴(yán)重，品種上多關(guān)注中長(zhǎng)期有持續(xù)成長(zhǎng)的科技品種，和多關(guān)注價(jià)值被低估的高股息品種。

　　回顧整個(gè)4季度，本基金一直堅(jiān)持藍(lán)籌+成長(zhǎng)的投資策略，在配置了能夠保持持續(xù)增長(zhǎng)的藍(lán)籌股的前提下，同時(shí)加大配置了一些高分紅高股息個(gè)股。操作上基本延續(xù)我們一貫的操作風(fēng)格，并增加了一些有高分紅高股息等相關(guān)的品種。