中海基金管理有限公司關(guān)于中海能源策略混合型證券投資基金
權(quán)證投資方案的公告

        中?；鸸芾碛邢薰荆ㄒ韵潞喎Q“公司”）所管理的中海能源策略混合型證券投資基金，按基金合同中的規(guī)定，可以主動投資權(quán)證，我們將繼續(xù)嚴(yán)格按照中國證監(jiān)會《關(guān)于股權(quán)分置改革中基金投資權(quán)證有關(guān)問題的通知》，以及公司現(xiàn)有的投資管理辦法執(zhí)行投資管理，對權(quán)證投資現(xiàn)做如下規(guī)定：
一、投資權(quán)證的比例限制
        （一）一只基金在任何交易日買入所有權(quán)證的總金額,不得超過上一交易日該基金資產(chǎn)凈值的千
                    分之五。
        （二）一只基金持有的全部權(quán)證,其市值不得超過該基金資產(chǎn)凈值的百分之三。
        （三）公司管理的全部基金持有的同一權(quán)證,不得超過該權(quán)證的百分之十。
        （四）因證券市場波動、基金規(guī)模變動、股權(quán)分置改革中支付對價等公司之外的因素致使權(quán)證
                    投資比例不符合本公告第一條第（二）、（三）項的，公司將在十個交易日內(nèi)調(diào)整完
                    畢。中國證監(jiān)會另有規(guī)定的，不受前款規(guī)定的比例限制。
二、投資策略
        運用B－S模型、二叉樹模型、隱含波動率等方法對權(quán)證估值進(jìn)行測算，通過權(quán)證交易來鎖定風(fēng)
        險。通過承擔(dān)適量風(fēng)險，進(jìn)行主動投資以獲取超額收益。
三、信息披露方式
        基金管理人將嚴(yán)格按照《基金法》、《證券投資基金信息披露管理辦法》和其他有關(guān)法律、法
        規(guī)及中國證監(jiān)會的有關(guān)規(guī)定，將權(quán)證投資的信息披露事項納入信息披露范圍，在基金定期報告
        中披露基金投資權(quán)證的有關(guān)信息，在一種以上中國證監(jiān)會指定的媒體上公告，并在公開披露日
        分別報中國證監(jiān)會和公司主要辦公場所所在地中國證監(jiān)會派出機(jī)構(gòu)備案。
四、風(fēng)險控制措施
        （一）投資部門通過定量的風(fēng)險測算指標(biāo)，對權(quán)證品種的流動性、定價及杠桿比例進(jìn)行評估，
                    決定相應(yīng)的投資策略。
        （二）業(yè)務(wù)運作實行相互監(jiān)督、相互制約的崗位分離制度。投資決策委員會和基金經(jīng)理在制定
                    權(quán)證投資決策時，嚴(yán)格遵循相關(guān)法律法規(guī)和公司投資管理制度的規(guī)定。交易部在執(zhí)行權(quán)
                    證投資指令時，審核投資指令的合規(guī)性，并有權(quán)拒絕執(zhí)行違反規(guī)定的指令。
        （三）明確相關(guān)的投資限制和禁止行為，在執(zhí)行交易的電腦交易程序中作相應(yīng)的限制設(shè)置，對
                    異常的交易行為設(shè)置示警功能，保證使違背有關(guān)限制或禁止的任何故意或失誤的投資指
                    令和交易指令無法得到實現(xiàn)，異常情況能及時提示。
        （四）權(quán)證與對應(yīng)正股合并管理，對未進(jìn)入可投資股票庫的股票所對應(yīng)的認(rèn)購權(quán)證不得進(jìn)行主
                    動投資。其他被動持有的權(quán)證只允許單向賣出。
        （五）嚴(yán)格授權(quán)管理。根據(jù)公司投資及決策管理流程，基金經(jīng)理必須在授權(quán)范圍內(nèi)進(jìn)行操作，
                    一只基金持有的全部權(quán)證，其市值超過該基金資產(chǎn)凈值的百分之一時，需投資管理部總
                    經(jīng)理審批；一只基金持有的全部權(quán)證，其市值超過該基金資產(chǎn)凈值的百分之二時，需公
                    司分管領(lǐng)導(dǎo)審批。任何權(quán)證單向持有的總金額任何時點都不得超出證監(jiān)會的比例限制。
                        1、監(jiān)察稽核人員有權(quán)即時監(jiān)控權(quán)證交易執(zhí)行情況、檢查權(quán)證投資決策制定情況、權(quán)證
                              投資組合及其變動情況、權(quán)證投資指令的交易完成情況，對有疑問的交易行為及時
                              反映和匯報。
                        2、金融工程小組將運用金融統(tǒng)計分析模型對基金投資組合的風(fēng)險進(jìn)行評估，以數(shù)量分
                              析手段評估權(quán)證及投資組合的風(fēng)險，每周出具風(fēng)控報告。
五、投資風(fēng)險揭示
        權(quán)證交易具有避險、發(fā)現(xiàn)價格以及優(yōu)化配置資源、降低交易費用等一系列功能，但是，如果不
        恰當(dāng)使用或風(fēng)險管理不當(dāng)則會導(dǎo)致巨大的風(fēng)險。
        （一）杠桿交易風(fēng)險：權(quán)證的高杠桿性是指投資者在進(jìn)行權(quán)證交易時，一般只需支付小額的權(quán)
                    利金，便可獲得與標(biāo)的資產(chǎn)同樣的收益率，這意味著在標(biāo)的資產(chǎn)價格向不利方向變動
                    時，投資者受到的損失也較大。
        （二）投資策略風(fēng)險：衍生品的虛擬性和定價復(fù)雜性使得其交易策略遠(yuǎn)復(fù)雜于現(xiàn)貨交易。參與
                    權(quán)證交易時，基金制定的投資策略是否有效，所使用的模型是否經(jīng)過充分的驗證，都會
                    給投資者帶來風(fēng)險。特別是使用金融衍生品都是以組合資產(chǎn)和衍生品標(biāo)的資產(chǎn)、衍生品
                    標(biāo)的資產(chǎn)和衍生品之間的穩(wěn)定、可準(zhǔn)確估計的統(tǒng)計關(guān)系為基礎(chǔ)的，當(dāng)這樣的關(guān)系無法建
                    立或不可靠時，金融衍生品就成為單純的投機(jī)工具，組合資產(chǎn)也就無法得到有效的保
                    護(hù)，基金也難以達(dá)到自己的使用目的。 
        （三）價格大幅波動風(fēng)險: 由于存在T+0, 高杠桿性、交易成本也相對較低,可能存在的機(jī)構(gòu)操縱,
                    會導(dǎo)致權(quán)證價格大幅波動，偏離實際價值的風(fēng)險。作為一個全新的金融產(chǎn)品，權(quán)證價格
                    存在非理性暴漲暴跌風(fēng)險。
        （四）履約風(fēng)險：如發(fā)行人無法履約,投資者可能蒙受全部損失。

特此公告！

                                           中?；鸸芾碛邢薰?br /> 二〇〇七年四月十一日