今年以來，新發(fā)基金市場(chǎng)低風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品占據(jù)主流，低風(fēng)險(xiǎn)基金成為當(dāng)之無愧的主角。伴隨近期股市延續(xù)寬幅震蕩，選擇入市還是持幣觀望，成為越來越多投資者重新審視的問題。保本基金由于在弱市中避險(xiǎn)增值功能突顯，無疑是當(dāng)前市場(chǎng)環(huán)境下基金理財(cái)產(chǎn)品的上佳選擇。據(jù)悉，中海旗下第二只保本產(chǎn)品——中海安鑫保本基金于今日（7月2日）起正式發(fā)售，投資者可通過浦發(fā)銀行等銀行、券商網(wǎng)點(diǎn)及中?；鹬变N中心進(jìn)行認(rèn)購(gòu)。由于保本基金“買新不買舊”的投資原則，在此時(shí)點(diǎn)入場(chǎng)的中海安鑫保本基金有望為在產(chǎn)品募集期間認(rèn)購(gòu)并持有到期的投資者提供資產(chǎn)配置的安全避風(fēng)港。

    與大多數(shù)保本產(chǎn)品不同，中海安鑫保本的首個(gè)保本周期僅為兩年。據(jù)Wind統(tǒng)計(jì)顯示，截至2013年6月27日，在市場(chǎng)上發(fā)行成立的48只保本基金中，絕大部分保本期限為3年，而保本周期為2年的僅有2只，期限較為稀缺。中海安鑫保本的發(fā)行使其成為市場(chǎng)上第三只保本周期為2年的保本產(chǎn)品。相比而言，該基金的保本期限設(shè)置更短，保本權(quán)益兌現(xiàn)更快，在保障本金安全的基礎(chǔ)上力爭(zhēng)獲取適度收益，較為適合中期理財(cái)規(guī)劃、尤其兩年后有流動(dòng)性需求的投資者。

    據(jù)了解，為了實(shí)現(xiàn)保本目標(biāo)，中海安鑫保本采用更為優(yōu)化的“CPPI+OBPI”主輔雙重保本策略與第三方擔(dān)保并行，實(shí)現(xiàn)三重立體保本。投資策略上，主要通過CPPI策略動(dòng)態(tài)調(diào)整安全資產(chǎn)與風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的投資比例，以確保本基金在一段時(shí)間以后其價(jià)值不低于事先設(shè)定的某一目標(biāo)價(jià)值，從而實(shí)現(xiàn)基金資產(chǎn)的保本前提。同時(shí)輔之以OBPI策略，根據(jù)期權(quán)的收益特性構(gòu)建組合，既能夠構(gòu)建債券組合和看漲期權(quán)組合，即可轉(zhuǎn)換公司債券投資；也能夠在投資看跌權(quán)證時(shí)，同時(shí)買入權(quán)證對(duì)應(yīng)的股票類資產(chǎn)。通過OBPI實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)組合，使其下行風(fēng)險(xiǎn)可控，上行可享受投資收益。主輔雙重投資策略使其能夠在不同市場(chǎng)情況下、不同資產(chǎn)之間實(shí)現(xiàn)成功切換，更為有效地適應(yīng)市場(chǎng)環(huán)境變化。此外，為了更好地在保本的基礎(chǔ)上增厚收益，保本周期內(nèi)該產(chǎn)品投資于股票等風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)占基金資產(chǎn)的最高比例為40%，通過主動(dòng)管理力求為投資者帶來長(zhǎng)期穩(wěn)健收益。

從歷史業(yè)績(jī)來看，保本基金真正做到了善守能攻。其在單邊下跌市中表現(xiàn)出相對(duì)抗跌的特點(diǎn)，凈值表現(xiàn)通常優(yōu)于滬深300指數(shù)；而在市場(chǎng)上漲時(shí)期，保本基金可以及時(shí)調(diào)整風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)比例，有望獲取較高收益，相對(duì)債券型基金具備一定的業(yè)績(jī)彈性。據(jù)海通證券研究統(tǒng)計(jì)，截至2013年3月31日，市場(chǎng)上所有至少完成一個(gè)保本周期的保本基金100%實(shí)現(xiàn)了保本，且完整保本周期內(nèi)平均年化收益率達(dá)14.75%，而同期定期存款利率平均僅為3.42%。
    業(yè)內(nèi)人士分析，保本基金的建倉(cāng)時(shí)點(diǎn)、產(chǎn)品特點(diǎn)及管理人的投資經(jīng)驗(yàn)等因素的差異，會(huì)不同程度地影響其投資收益。中海安鑫保本擬任基金經(jīng)理劉俊先生固定收益投資經(jīng)驗(yàn)豐富，現(xiàn)為中海保本的基金經(jīng)理。據(jù)Wind統(tǒng)計(jì)顯示，截至今年6月19日，中海保本成立一年凈值增長(zhǎng)率達(dá)6.32%，在同期26只保本基金中排名第3位，表現(xiàn)優(yōu)異。針對(duì)當(dāng)前的市場(chǎng)環(huán)境，劉俊認(rèn)為，目前宏觀經(jīng)濟(jì)依然呈現(xiàn)弱復(fù)蘇態(tài)勢(shì)，通脹可控，中長(zhǎng)期來看債市基本面良好，總體風(fēng)險(xiǎn)有限，利于保本基金“安全墊”的積累。同時(shí)，盡管當(dāng)前股市盤整較為激烈，但已經(jīng)處于底部區(qū)域，倘若股市向上趨勢(shì)明確，保本基金有可能分享股市上漲帶來的收益，當(dāng)下的外部條件為中海安鑫保本基金創(chuàng)造了有利的建倉(cāng)良機(jī)。