2011年差不多走完了，在市場動蕩的一年，各類基金收益如何？本報統(tǒng)計顯示，除了貨幣基金平均獲利3.26%以外，包括保本基金在內(nèi)的其他基金大類全部虧損。

　　國金證券基金研究總監(jiān)張劍輝預(yù)計，短期內(nèi)銀根放松的概率依然不大，明年一季度貨幣基金的收益也將維持在較高水平。

　　往年被遺忘在旮旯角的貨幣基金今年吐氣揚眉了。同花順iFind統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，貨幣基金今年以來的收益已達到3.26%，其他全部基金都虧損，保本基金、債券基金、QDII基金、指數(shù)基金、混合基金、股票基金的虧損幅度分別為0.12%、1.61%、17.12%、17.18%、17.98%、21.12%。

　　張劍輝預(yù)計，央行降準短期內(nèi)不會對貨幣市場利率產(chǎn)生大幅度沖擊，而且貨幣基金的投資標的——短期融資券與一年期央票的利差仍處于歷史高位，因此，未來一季度貨幣基金的收益也將維持在較高水平。

　　作為流動性較強的現(xiàn)金管理工具，貨幣市場基金的選擇需要綜合考慮收益性、流動性、安全性等多方面因素。

　　一般來說，收益方面可用萬份基金單位收益或最近七日年化收益衡量。但也有機構(gòu)人士認為，七日年化收益率僅僅反映過去七天的盈利水平，并不意味著當前的收益水平；并且它是一個平均值，如果過去7天中某一天收益忽高或忽低，對平均值的影響會很大。近期市場回暖，部分貨幣基金的收益率頻創(chuàng)新高，此時投資者更要注意，七日年化收益率與當前實際收益率有可能產(chǎn)生偏差。

　　通過“日萬份收益”計算出來的年化收益率更好些。由于日萬份收益的波動比七日年化收益大，專業(yè)投資者還會特別關(guān)注節(jié)假日萬份收益的年化收益率，并且觀察這組指標在一段時間內(nèi)的穩(wěn)定性。節(jié)假日萬份收益堪稱貨幣基金最真實的收益率，因為節(jié)假日期間基金管理者無法對基金收益進行調(diào)整。

　　張劍輝認為，風險指標可通過組合久期考察基金對利率變化的敏感程度；資產(chǎn)規(guī)模也是選擇貨幣基金的重要指標，規(guī)模較大的貨幣基金具有節(jié)約固定交易費用、議價能力強等優(yōu)勢，相比于小規(guī)?；鸨辉隽抠Y金攤薄浮盈或者遭遇大比例贖回風險而言，受到的流動性沖擊較小。

　　綜合考慮以上因素并結(jié)合當前的市場環(huán)境，張劍輝建議選擇歷史業(yè)績居前且穩(wěn)定性較好、久期相對較長、資產(chǎn)規(guī)模較大、短融占比較高的基金品種。