進(jìn)入10月以來(lái)，A股市場(chǎng)的整體低迷態(tài)勢(shì)仍在繼續(xù)。數(shù)據(jù)顯示，截至2011年10月21日，今年大盤共計(jì)縮水17.48%，雖有匯金救市的利好刺激， 股指卻依然頹勢(shì)難改。受此影響，今年基金發(fā)行數(shù)量雖然激增，但首募規(guī)模卻呈下降趨勢(shì)，而縱觀前三季度，消費(fèi)主題類基金逐漸成為不少機(jī)構(gòu)和個(gè)人投資者關(guān)注的對(duì)象，正在發(fā)行的中海消費(fèi)股票基金亦成為其中一員。

    消費(fèi)板塊：弱市中流砥柱

    消費(fèi)主題類基金受關(guān)注，首先得益于消費(fèi)板塊的異軍突起。WIND統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示， 2009年10月10日至2011年10月10日的兩年間，A股累計(jì)縮水19.47%，然而中證消費(fèi)指數(shù)逆勢(shì)大漲，漲幅高達(dá)29.18%，兩者相差達(dá)近50個(gè)百分點(diǎn)，在一個(gè)并不太長(zhǎng)的周期中差異如此之大，中證消費(fèi)指數(shù)的表現(xiàn)堪稱堅(jiān)挺，可謂是弱市的中流砥柱。

    其次，中證消費(fèi)指數(shù)近3個(gè)季度市盈率持續(xù)低位震蕩，則為各消費(fèi)主題基金的介入創(chuàng)造了較好的市場(chǎng)條件。據(jù)WIND統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，近兩年來(lái)，大盤的市盈率始終在25倍左右震蕩，最高達(dá)30.85倍 ，最低為18.39倍，整體的起伏很小。然而從2009年10月至2010年底的這段時(shí)間，由于消費(fèi)板塊整體表現(xiàn)強(qiáng)勁，中證消費(fèi)指數(shù)市盈率從55.05倍一路走高，其中最高達(dá)102.16倍；但是到了今年的首個(gè)交易日，中證消費(fèi)指數(shù)的市盈率陡降至56.19倍，隨后的3個(gè)季度一直在55倍上下起伏，最低點(diǎn)一度降至50倍以下，為49.83倍。消費(fèi)板塊經(jīng)過(guò)一段時(shí)間的逐步調(diào)整，其估值日趨合理。

    消費(fèi)基金，發(fā)行日趨火熱

    市場(chǎng)低迷，但新基金發(fā)行的腳步并沒(méi)有停止。國(guó)慶長(zhǎng)假后開(kāi)盤首日，就有5只基金同日發(fā)行，其中，包括中海消費(fèi)主題在內(nèi)的2只基金打出“消費(fèi)牌”，加上目前尚在發(fā)行期的其他消費(fèi)主題基金，共占到同期發(fā)行新基金的三成。而從中國(guó)證監(jiān)會(huì)網(wǎng)站公布的基金申請(qǐng)進(jìn)度公示表來(lái)看，截至10月21日，今年申報(bào)待批的消費(fèi)主題基金還有3只。如果獲得審核通過(guò)，那么整個(gè)市場(chǎng)的消費(fèi)類基金將超過(guò)20只。

    對(duì)此，中海消費(fèi)股票基金擬任基金經(jīng)理駱澤斌表示，中國(guó)目前正處于經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的關(guān)鍵時(shí)期，擴(kuò)大內(nèi)需是轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式的核心，而發(fā)展消費(fèi)則是擴(kuò)大內(nèi)需的重點(diǎn)。隨著經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)和人民消費(fèi)水平的提高，各種服務(wù)于中國(guó)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的大消費(fèi)行業(yè)，包括醫(yī)藥、商業(yè)零售、休閑旅游、食品飲料等代表性消費(fèi)類股票有望繼續(xù)崛起。對(duì)于普通投資者而言，要想分享消費(fèi)增長(zhǎng)的發(fā)展成果，通過(guò)持有消費(fèi)主題類投資基金，不失為一種較好的方法。

    多方看好，受益宏觀政策

    由于管理層在多種場(chǎng)合及文件中強(qiáng)調(diào)擴(kuò)內(nèi)需保增長(zhǎng)的決心和目標(biāo)，并將在各項(xiàng)宏觀政策上予以保障，因此除了公募基金看好消費(fèi)主題投資機(jī)會(huì)外，私募及券商也紛紛鐘情于大消費(fèi)板塊。陽(yáng)光私募星石投資首席策略師楊玲就表示，A股市場(chǎng)的整體估值已達(dá)到階段性底部，系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)降低，未來(lái)看好大消費(fèi)類中的服務(wù)類股票。而《金融投資報(bào)》日前對(duì)國(guó)內(nèi)十家主流券商研究機(jī)構(gòu)的多位頂級(jí)策略分析師調(diào)查結(jié)果顯示，大消費(fèi)成為券商“集體”看好的行業(yè)。

    在目前市場(chǎng)低迷，人氣渙散的市場(chǎng)環(huán)境下，有宏觀政策支撐的消費(fèi)板塊受到青睞不足為奇，而其對(duì)于A股市場(chǎng)能夠達(dá)到多大正向作用將由時(shí)間來(lái)檢驗(yàn)和判斷。