新年首月股市震蕩整理，房市成交縮量，兩大市場(chǎng)在虎年將延續(xù)虎虎生風(fēng)抑或虎落平陽(yáng)？股指何去何從？房?jī)r(jià)拐點(diǎn)能否出現(xiàn)？1月20日，中?；鹩谏虾Ｅe行的2010年投資策略報(bào)告會(huì)聚焦股市、樓市，邀請(qǐng)知名經(jīng)濟(jì)學(xué)家、住建部政策研究中心主任陳淮，就宏觀調(diào)控下的2010年房地產(chǎn)市場(chǎng)發(fā)展趨勢(shì)及“十二五”房地產(chǎn)行業(yè)相關(guān)政策導(dǎo)向進(jìn)行了前瞻性預(yù)判。
對(duì)于房地產(chǎn)市場(chǎng)，陳淮在題為“‘十二五’：中國(guó)城鎮(zhèn)住房目前仍是住有所居”的主題演講中表示，伴隨中國(guó)城鎮(zhèn)化進(jìn)程提速，2010年房地產(chǎn)行業(yè)發(fā)展維穩(wěn)基調(diào)不變，仍將在保增長(zhǎng)、惠民生、促發(fā)展上發(fā)揮重大作用，社區(qū)共享資源的增加將成為住房改善的重點(diǎn)目標(biāo)。展望“十二五”以至2020年，要實(shí)現(xiàn)“住有所居”的戰(zhàn)略目標(biāo)，需做到三個(gè)方面：一是要進(jìn)一步完善廉租房等低端保障體系，基本實(shí)現(xiàn)包括常住人口在內(nèi)的“應(yīng)保盡保”，即最低收入且住房困難家庭，在政府的救助政策下，可以住上戶均建筑面積30-50平方米左右的住房；二是資源配置要貫徹適度改善優(yōu)先的原則，讓脫困型、適度改善型需求優(yōu)先于享受型、奢侈型需求得到滿足；三是大力發(fā)展多層次的租賃市場(chǎng)，包括調(diào)整租賃市場(chǎng)的稅負(fù)結(jié)構(gòu)、鼓勵(lì)居民利用閑置住房資源出租獲利、整治和規(guī)范城鄉(xiāng)結(jié)合部的農(nóng)民出租屋等。
對(duì)于A股市場(chǎng)，中?；鹫J(rèn)為2010年指數(shù)將出現(xiàn)大幅波動(dòng)，投資主題依舊會(huì)比較活躍，行業(yè)成長(zhǎng)主題、資源資產(chǎn)泡沫預(yù)期主題、人民幣升值預(yù)期主題和戰(zhàn)略性新興經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)點(diǎn)主題四大主題將成為2010年的配置重點(diǎn)，投資者宜把握經(jīng)濟(jì)變革中催生的投資機(jī)遇。同時(shí)，中?；鹨蔡嵝淹顿Y者，市場(chǎng)上行階段諸多風(fēng)險(xiǎn)因素仍需要警惕，具體包括：政策的超預(yù)期變動(dòng)和較為嚴(yán)厲的政策緊縮工具的運(yùn)用，經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)和企業(yè)業(yè)績(jī)倒“V”效應(yīng)和同比的嚴(yán)重下滑，市場(chǎng)融資壓力的超預(yù)期增大和市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好持續(xù)增加等，一旦這些預(yù)期因素出現(xiàn)，投資者宜采取較為謹(jǐn)慎的配置策略。
中?；鸾鹑诠こ炭偙O(jiān)陳明星指出，以明年上市公司盈利增長(zhǎng)25-28%預(yù)測(cè)，中性情形下2010年上證綜指的運(yùn)行區(qū)間預(yù)計(jì)在3200-4100點(diǎn)，全年指數(shù)回報(bào)集中在一季度和四季度概率大。在此背景下，指數(shù)基金的中長(zhǎng)期投資價(jià)值依然突出，增強(qiáng)型指數(shù)基金則更為符合2010年的市場(chǎng)環(huán)境。隨著股指期貨、融資融券的塵埃落定，以及“國(guó)十一條”等系列政策的出臺(tái)，2010年注定是個(gè)不平靜的年份，基金管理人可以根據(jù)對(duì)市場(chǎng)走向的判斷，調(diào)整指數(shù)化的倉(cāng)位，并且在主觀選股上防止一些風(fēng)險(xiǎn)較大的個(gè)股進(jìn)入投資組合，擁有戰(zhàn)勝指數(shù)的可能，避免普通指數(shù)基金因倉(cāng)位固定且高企，在市場(chǎng)進(jìn)入調(diào)整期時(shí)，無法靈活地騰挪。另外，從國(guó)外發(fā)展經(jīng)驗(yàn)看，由于股指期貨、融資融券等新投資工具產(chǎn)生后，短期內(nèi)，大盤藍(lán)籌走強(qiáng)應(yīng)成為大概率事件，從而引領(lǐng)上證50指數(shù)為代表的大盤指數(shù)演繹出良好走勢(shì)。
【作者：王慧娟 來源： 中國(guó)證券網(wǎng)】